Acquisizione ostile e acquisizione amichevole: qual è la differenza?

Acquisizioni ostili e amichevoli: una panoramica

Le aziende di solito crescono rilevando concorrenti, acquisendo start-up calde o fondendosi con i concorrenti. Le società quotate hanno bisogno dell’approvazione degli azionisti e del consiglio di amministrazione per completare la transazione. Tuttavia, se i manager si oppongono all’acquisizione, la società acquirente può comunque tentare di vincere l’affare attraverso le cosiddette misure ostili.

OPA ostile

Un tipo OPA ostile Quando una società (società acquirente) tenta di rilevare un’altra società (società target) senza l’approvazione del consiglio di amministrazione della società target.

In un’acquisizione ostile, gli amministratori della società target non stanno dalla parte degli amministratori della società acquirente. In questo caso, la società acquirente può pagare gli azionisti della società target attraverso una cosiddetta offerta pubblica di acquisto. Se vengono acquistate azioni sufficienti, la società acquirente può approvare la fusione o semplicemente nominare i propri amministratori e manager per gestire la società target come controllata.

Quando un potenziale acquirente effettua un’acquisizione, di solito si verifica un’acquisizione ostile della società Opa, Oppure fare un’offerta diretta agli azionisti della società target. Questo processo avviene sotto l’opposizione del management dell’impresa target, che di solito porta a gravi tensioni tra il management dell’impresa target e il management dell’acquirente.

Le aziende possono adottare una varietà di strategie per evitare acquisizioni ostili, tra cui pillola avvelenata, armatura verde e difesa del cavaliere bianco.

Acquisto amichevole Friendly

Un tipo Acquisto amichevole Friendly Si verifica quando una società acquisisce un’altra società con l’approvazione dell’operazione da parte dei due consigli di amministrazione. La maggior parte delle acquisizioni sono amichevoli, ma a causa dei rischi degli hedge fund radicali, acquisizioni ostili e movimenti di attivisti sono recentemente diventati più popolari.

In un’acquisizione amichevole, sia gli azionisti che il management concordano con entrambe le parti della transazione.Nella fusione è stata acquisita una società denominata società superstite condividilo Con l’approvazione degli amministratori e degli azionisti della società, trasferire la proprietà di altri. L’altro non esiste più come entità giuridica indipendente. Gli azionisti della società scomparsa acquistano quote della società superstite.

Nota speciale: combattimenti tra agenti

Le acquisizioni ostili avvengono solitamente tramite offerte di acquisto o La disputa sull’agenziaNell’offerta pubblica di acquisto, la società cerca di acquistare azioni dagli azionisti emessi dalla società target con un premio superiore all’attuale Prezzo di mercatoL’offerta di solito ha un lasso di tempo limitato per l’accettazione da parte degli azionisti.

Il premio al di sopra del prezzo di mercato è la motivazione per gli azionisti a vendere azioni alla società acquirente. Se la società acquirente controlla più del 5% di un certo tipo di titoli della società target, deve presentare un TO alla SEC. In genere, se la società acquirente è in grado di portare a termine l’offerta pubblica di acquisto, la società target risulterà inadempiente ai requisiti della società acquirente.

Nella lotta per procura, la società acquirente ha cercato di persuadere gli azionisti a utilizzare i propri Voto per delega Installa una nuova gestione o prendi altri tipi di Comportamento aziendaleLa società acquirente può sottolineare i cosiddetti difetti della gestione della società target. La società acquirente cerca di inserire un proprio candidato nel consiglio di amministrazione.

Installando candidati amichevoli nel consiglio di amministrazione, l’azienda acquirente può facilmente apportare le modifiche necessarie all’azienda target. La concorrenza per procura è diventata un metodo popolare per gli hedge fund radicali per avviare il cambiamento.