Come avviare il proprio fondo di private equity

Le società di private equity sono state una classe di attività storicamente di successo e, con un numero sempre maggiore di potenziali investitori, il settore continua a crescere Gestore del portfolio Unisciti a questo settore.Molti banchieri d’investimento sono passati dal public equity al private equity perché quest’ultimo ha notevolmente sovraperformato Indice Standard & Poor’s 500 Negli ultimi decenni, la domanda di fondi di private equity da parte di istituzioni e privati ​​è aumentata Investitore accreditato. Poiché la domanda di investimenti alternativi nel settore del private equity continua ad espandersi, dovranno emergere nuovi gestori e fornire agli investitori nuove opportunità per generare alfa.

Molte società di private equity di successo oggi includono Blackstone Group, Apollo Global Management, TPG Capital, Goldman Sachs Capital Partners e Carlyle Group. Tuttavia, la maggior parte delle aziende sono piccole e medie imprese, con dipendenti che vanno da soli due dipendenti a centinaia di dipendenti.Ecco i pochi passaggi che un manager dovrebbe seguire per avviare un privato Fondo azionario.

Definire la strategia aziendale

Innanzitutto, delinea la tua strategia aziendale e distingui il tuo piano finanziario da quelli dei concorrenti e dei benchmark. Lo sviluppo di una strategia aziendale richiede ricerche approfondite su un determinato mercato o su un singolo dipartimento.Alcuni fondi si concentrano sullo sviluppo energetico, mentre altri potrebbero concentrarsi sui primi Biotecnologia società. In definitiva, gli investitori vogliono saperne di più sugli obiettivi del tuo fondo.

Quando esprimi la tua Strategia di investimento, Considera se avrai un focus geografico. La fondazione si concentra su un’area degli Stati Uniti? Si concentrerà su un determinato settore in un determinato paese? O enfatizzerà strategie specifiche simili ai mercati emergenti? Allo stesso tempo, puoi adottare diverse priorità aziendali. L’obiettivo del tuo fondo è migliorare le operazioni o il focus strategico delle tue società in portafoglio, o è interamente focalizzato sulla ripulitura della loro attività? Bilancio?

Ricorda che il private equity di solito dipende da investimenti in società che non sono negoziate sul mercato aperto. È importante determinare lo scopo di ogni investimento.Ad esempio, lo scopo dell’investimento è aumentare il capitale unire e Acquisizione Attività? O l’obiettivo è raccogliere fondi per consentire ai proprietari esistenti di vendere le loro posizioni nella società?

Piano aziendale, impostazione delle operazioni

Il secondo passo è scrivere un business plan, calcolare le aspettative di flusso di cassa e determinare il calendario per il tuo fondo di private equity, inclusi i tempi di raccolta fondi e di uscita Investimento azionarioLa vita di ogni fondo è solitamente di 10 anni, ma la tempistica finale è determinata dal gestore. Un piano aziendale completo contiene una strategia su come il fondo crescerà nel tempo, un piano di marketing per i futuri investitori e un sommario esecutivo che lega insieme tutte queste parti e obiettivi.

Dopo aver formulato un business plan, crea un team di consulenti esterni, inclusi contabili indipendenti, avvocati e consulenti del settore, che possono ottenere informazioni dettagliate sul settore delle società nel tuo portafoglio.stabilirne uno Comitato consultivo Ed esplora strategie di ripristino di emergenza in caso di attacchi informatici, bruschi cali di mercato o altre minacce relative ai portafogli di investimento di fondi personali.

Un altro passo importante è stabilire la società e il nome del fondo. Inoltre, il manager deve determinare il ruolo e il titolo del leader dell’azienda, come il ruolo di un partner o di un portfolio manager.Da lì, costruisci un team di gestione che includa CEO, CFO, CISO e Responsabile della conformitàSe il nuovo manager è un membro del team, è più probabile che raccolga più fondi. Svitare Azienda già di successo.

Sul back-end, è fondamentale stabilire le operazioni interne. Queste attività includono l’affitto o l’acquisto di spazi per uffici, mobili, requisiti tecnici e l’assunzione di dipendenti.Ci sono diverse cose da considerare quando si assumono dipendenti, come ad esempio Piano di partecipazione agli utili, Struttura del bonus, contratto di compensazione, piano di assicurazione sanitaria e piano pensionistico.

Costruisci strumenti di investimento

Dopo che l’operazione iniziale sarà in ordine, verrà stabilita la struttura legale del fondo. Negli Stati Uniti, i fondi di solito adottano la seguente struttura: Società in accomandita O una società a responsabilità limitata. Come fondatore del fondo, diventerai un socio accomandatario, il che significa che avrai il diritto di decidere sugli investimenti che compongono il fondo.

I tuoi investitori lo faranno Socio accomandante Chi non ha il diritto di decidere quali società appartengono al tuo fondo. I soci accomandanti sono responsabili solo delle perdite relative ai loro investimenti personali, mentre i soci accomandatari si occupano di eventuali perdite aggiuntive nel fondo e delle passività verso il mercato più ampio.

Alla fine, il tuo avvocato redigerà una Collocamento privato Memorandum e qualsiasi altro accordo operativo, come accordi di società in accomandita o Articoli Correlati.

Determinare la struttura dei costi

Questo Gestore del fondo Devono essere determinati i termini relativi alle commissioni di gestione, ai benefici accessori e alle eventuali soglie di rendimento.In genere, i gestori di private equity ricevono commissione di gestione L’investitore impegna il 2% del capitale. Pertanto, per ogni $ 10 milioni di fondi raccolti dagli investitori, il gestore addebiterà una commissione di gestione annuale di $ 200.000. Tuttavia, i gestori di fondi con meno esperienza possono addebitare commissioni di gestione inferiori per attirare nuovo capitale.

Interessi portati Solitamente impostato superiore al 20% profitti attesi grado.Non dovrebbe Tasso di soglia Per un fondo del 5%, tu e i tuoi investitori distribuirete i rendimenti con un rapporto da 20 a 80. Durante questo periodo, è anche importante stabilire linee guida di conformità, rischio e valutazione per i fondi.

Raccogliere fondi

Successivamente, vorrai il tuo promemoria per la raccolta fondi, Contratto di abbonamento, Condizioni di cooperazione, Accordo di tutela, e diligenza dovuta Questionario preparato. Inoltre, saranno richiesti materiali di marketing prima del processo di raccolta fondi. I nuovi dirigenti vogliono anche assicurarsi di ricevere adeguate indennità di licenziamento dai loro precedenti datori di lavoro. Il TFR è importante perché i dipendenti hanno bisogno del permesso per vantarsi della loro precedente esperienza e del loro curriculum.

Tutti questi indizi alla fine ti esporranno alla sfida più grande di avviare un fondo di private equity, ovvero convincere gli altri a investire nel tuo fondo. Innanzitutto, preparati a investire nel tuo fondo.Un gestore di fondi che ha avuto successo nella sua carriera può fornire almeno dal 2% al 3% del fondo totale Impegno di capitaleI nuovi gestori con meno capitale possono avere successo impegnando dall’1% al 2% del loro primo fondo.

Oltre al record di investimento e alla strategia di investimento, il tuo strategia di marketing Diventerà il fulcro della raccolta fondi. A causa delle normative su chi può investire e della natura non registrata degli investimenti di private equity, il governo ha affermato che solo gli investitori istituzionali e gli investitori qualificati possono fornire fondi a questi fondi.

Gli investitori istituzionali includono compagnie di assicurazione, Fondo sovrano, Istituzione finanziaria, Piano pensionistico, E doti universitarie. Gli investitori accreditati sono limitati alle persone che raggiungono una specifica soglia di reddito annuale entro due anni o mantengono un patrimonio netto (meno il valore della loro residenza principale) di $ 1 milione o più.Altri standard per altri gruppi che rappresentano investitori qualificati sono in Legge sui titoli del 1933.

Una volta creato un fondo di private equity, i gestori di portafoglio hanno la possibilità di iniziare a costruire il proprio portafoglio di investimenti. A questo punto, i gestori inizieranno a selezionare società e asset che si adattano alle loro strategie di investimento.

Linea di fondo

Negli ultimi decenni, gli investimenti di private equity hanno sovraperformato il più ampio mercato statunitense.Ciò aumenta la domanda per gli investitori che cercano nuovi modi per produrre eccezionali RestituzioneI passaggi precedenti possono essere utilizzati come una tabella di marcia per la creazione di un fondo di successo.