Come utilizzare la proprietà di azioni privilegiate e istituzionali

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Se sei un investitore, vale la pena sapere cosa stanno facendo i proprietari dell’azienda e gli azionisti più importanti.Osservando le attività commerciali della società Insider e grande investitore aziendale, È più facile capire le prospettive del titolo. Sebbene la proprietà interna o istituzionale in sé non sia necessariamente un segnale di acquisto o vendita, fornisce una comoda prima schermata per trovare buoni investimenti.

Quella che segue è una rapida rassegna di come accedere alle informazioni privilegiate e sulla proprietà istituzionale per prendere decisioni di investimento informate.

Punti chiave

  • Gli insider sono dirigenti, direttori, parenti o chiunque altro abbia accesso alle informazioni chiave dell’azienda prima che vengano rese pubbliche.
  • Modulo DEF 14A Una procura che elenca gli amministratori e i funzionari e il numero di azioni che possiedono.
  • La società presenta gli allegati 13D e 13G per divulgare informazioni sulla proprietà effettiva esterna superiore al 5% dell’emissione di azioni della società.
  • Quando gli azionisti possiedono più del 10% dei diritti di voto, gli azionisti inviano i moduli 3, 4 e 5 per rivelare la titolarità effettiva interna.

Proprietà interna

Gli insider sono dirigenti, direttori, parenti o chiunque altro abbia accesso alle informazioni chiave dell’azienda prima che vengano rese pubbliche.Prestando molta attenzione a come gli addetti ai lavori gestiscono le azioni della società, investitori esperti Può fare ipotesi ragionevoli Capiscono le prospettive della loro azienda meglio di noialtri. Poiché la proprietà e il commercio di insider influiscono sui prezzi delle azioni, Securities and Exchange Commission (SEC) richiede alle aziende di presentare relazioni su questi argomenti, offrendo agli investitori l’opportunità di saperne di più sulle attività interne.

La transazione può essere legale o illegale, a seconda di quando l’insider conduce la transazione: se le informazioni alla base della transazione non sono pubbliche, diventeranno illegali.

modulo

Puoi recuperare il modulo di segnalazione dalla SEC Banca dati EDGAR O il rapporto sull’insider trading delle informazioni SEC. I moduli più rilevanti per aiutare gli investitori a esaminare gli addetti ai lavori includono i moduli DEF 14A, i moduli 13D e 13G e i moduli 3, 4 e 5.

Modulo DEF 14A

Questo modulo è anche chiamato dichiarazione di delega finale.Questa è una procura e gli investitori possono trovare un elenco in essa direttore E il personale senior e il numero di azioni che possiedono.Secondo i requisiti della US Securities and Exchange Commission, le società quotate devono presentare Modulo DEF 14A Prima della loro assemblea generale annuale. La tabella elenca anche i beneficiari effettivi (o persone fisiche o giuridiche che possiedono più del 5% delle azioni della società) e altre informazioni rilevanti, come la nomina dei membri del consiglio e la remunerazione dei dirigenti.

Schedula 13D e 13G

Programma 13G con Programma 13G È anche un modulo correlato per la divulgazione di informazioni sulla titolarità effettiva esterna. Di seguito è riportata una breve descrizione di ciascun modulo.

  • Programma 13D: Questo modulo è anche chiamato rapporto sulla titolarità effettiva. Chiunque detenga più del 5% delle azioni della società deve presentare un modulo 13D alla Securities and Exchange Commission entro 10 giorni dall’acquisizione delle azioni.Il modulo deve includere anche i motivi alla base dell’acquisizione di azioni, che si tratti di una fusione, acquisizione di società o rilevareAltre informazioni su questo modulo includono l’identità del proprietario e la fonte dei fondi per la transazione.
  • Programma 13G: Proprio come l’Allegato 13D, questo modulo consente al pubblico di conoscere chiunque possieda più del 5% delle azioni totali della società. Ma è molto più corto del 13D perché richiede molte meno informazioni. I proprietari che hanno acquisito più del 20% delle azioni della società devono presentare automaticamente il modulo 13D.

Forme 3, 4 e 5

Quando gli azionisti hanno più del 10% dei diritti di voto, verranno presentati i moduli 3, 4 e 5 per rivelare la titolarità effettiva interna. I moduli vengono presentati nelle diverse fasi dell’acquisizione delle azioni.

file personale Modulo 3 Quando hanno acquistato azioni per la prima volta. Questo modulo è anche chiamato la dichiarazione iniziale della titolarità effettiva dei titoli. Il modulo 3 può aiutare la SEC a monitorare la proprietà iniziale e se ci sono attività sospette.

Modulo 4 Conosciuto anche come dichiarazione di cambio di titolarità effettiva. Questo modulo viene utilizzato per segnalare eventuali cambiamenti di proprietà da parte di insider che detengono più del 10% delle azioni della società. Parte del rapporto include il rapporto tra gli azionisti e la società.

Conosciuto anche come Dichiarazione annuale di modifica della titolarità effettiva, Modulo 5 È un’istantanea annuale dell’azienda. L’insider trading deve essere inviato elettronicamente tramite il sistema EDGAR entro due giorni dalla transazione per fornire agli investitori esterni informazioni ragionevoli e aggiornate sulla proprietà.

Interpretare le informazioni privilegiate

Un’elevata proprietà interna di solito indica fiducia nelle prospettive dell’azienda e nella proprietà delle sue azioni.Questo a sua volta ispira la direzione dell’azienda a rendere l’azienda redditizia e massimizzarla Valore per gli azionisti.

Ma puoi avere troppe proprietà interne. Quando gli addetti ai lavori acquisiscono il controllo dell’azienda, il management potrebbe non sentirsi responsabile nei confronti degli azionisti, ma nei confronti di se stessi. Ciò si verifica spesso in società con più classi di azioni, il che significa che una classe ha più diritti di voto di un’altra.

Ad esempio, la pubblicizzata offerta pubblica iniziale (IPO) di Google nell’autunno del 2004 è stata criticata per l’emissione di classi speciali di azioni con super voto a determinati dirigenti della società. critici di Doppia equità La struttura ritiene che se i risultati dei manager non sono soddisfacenti, è meno probabile che vengano sostituiti perché hanno 10 volte il potere di voto degli azionisti ordinari.

nonostante Acquisto dall’interno Di solito è un buon segno, non aver paura delle vendite interne a meno che non siano molte. Gli addetti ai lavori tendono ad acquistare perché hanno aspettative positive, ma possono vendere per motivi estranei alle loro aspettative sull’azienda.

Chi nel settore merita attenzione

È importante sapere quali addetti ai lavori seguire. Cerca alcuni gruppi attivi di personale interno. Se un’azienda ha più di un’istanza simile di insider trading in un breve periodo di tempo, indica che le opinioni degli insider hanno raggiunto un consenso.Grande transazione Significa anche più di piccole transazioni.

Rispetto al personale interno con pochi o scarsi precedenti, il personale interno con buoni risultati nelle attività del Modulo 4 dovrebbe essere osservato più da vicino.Il più convincente commercio L’evento viene dai top manager che conoscono meglio l’azienda, quindi cerca accordi tra il CEO e il CFO.

Infine, attenzione a non investire troppe azioni nell’insider trading, poiché i documenti che riportano queste azioni potrebbero essere di difficile interpretazione. Molte transazioni Form 4 non rappresentano transazioni relative all’andamento futuro delle azioni.Esercizio Stock optionAd esempio, viene mostrato come acquisto e vendita contemporaneamente nel file Form 4, quindi questo è un segnale sospetto.

Il trading automatico è un’altra attività difficile da spiegare. Al fine di proteggersi dalle controversie, gli addetti ai lavori hanno sviluppato linee guida per l’acquisto e la vendita, lasciando ad altri il potere di applicazione. I documenti SEC Form 4 rivelano questo insider trading senza interferenza, ma non sempre indica che il piano di vendita è molto in anticipo.

Proprietà istituzionale

Organizzazioni che controllano grandi quantità di denaro…Fondo comune, Fondo pensione o compagnia di assicurazioni – l’acquisto di titoli si chiama investitore aziendaleQueste entità possiedono azioni per conto dei loro clienti e sono generalmente considerate la forza dietro l’offerta e la domanda di mercato.

Polemiche sull’impatto

Se la proprietà istituzionale delle azioni sia una buona cosa è ancora una questione controversa. Peter Lynch, Nel suo bestseller Una volta a Wall Street, Elenca 13 caratteristiche dei titoli perfetti.Uno di questi è: “L’istituzione non lo possiede, e Analista Non seguirlo. “ Lynch preferisce i titoli che i grandi gruppi di investimento ignorano perché hanno maggiori probabilità di essere sottovalutati. Lynch ritiene che le società le cui azioni sono di proprietà di investitori istituzionali siano valutate in modo equo anche se non sono sopravvalutate.

William O’Neill, fondatore Investor Business Daily, D’altra parte, pensa che spostarne uno richiede molta richiesta Prezzo delle azioni L’aumento e la più grande fonte di domanda di azioni sono gli investitori istituzionali. O’Neill crede che se un titolo non ha proprietari istituzionali, è perché lo hanno visto e rifiutato.Nel suo libro Come fare soldi in azioni, O’Neill utilizza la sponsorizzazione istituzionale come sesta caratteristica per trovare titoli che valga la pena acquistare.

Sia O’Neill che Lynch concordano sul fatto che la proprietà istituzionale può essere pericolosa.Queste grandi istituzioni si muovono Dentro e fuori Posizione molto ampia Pezzo Quindi non possono comprare e vendere azioni con grazia. Se una società va male e tutti i principali azionisti la vendono collettivamente, il valore delle azioni precipiterà.

Sebbene alcuni fondi comuni di investimento operino con una prospettiva a lungo termine, e Fondi pensione Spesso azionisti di lungo termine, gli investitori istituzionali spesso rispondono a eventi di breve termine. L’elevata correlazione tra l’elevata proprietà istituzionale e la volatilità del prezzo delle azioni è un fatto di investimento, quindi vale la pena sapere cosa sta facendo l’istituzione e se le azioni a cui sei interessato hanno già sostanziali vantaggi istituzionali.

Dove posso trovare informazioni sulle partecipazioni?

Istituzionale Gestore degli investimenti Chiunque eserciti discrezione sugli investimenti in titoli superiori a 100 milioni di dollari USA deve Modulo 13F Con la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti. Questo modulo viene inviato trimestralmente dai gestori degli investimenti istituzionali con asset in gestione (AUM) di almeno $ 100 milioni entro 45 giorni dalla fine del trimestre. Allo stesso modo, puoi utilizzare il database EDGAR della SEC per cercare e recuperare i file Form 13F. Yahoo Finance fornisce anche un sito Web molto utile che descrive in dettaglio la proprietà delle azioni. Richiedi un preventivo per una specifica azienda e clicca sulla sezione denominata “Titolare” per ricevere informazioni dettagliate sul titolare istituzionale dell’azienda.

Linea di fondo

Naturalmente, gli addetti ai lavori e le istituzioni sono spesso intelligenti, laboriosi e Investitore sofisticato, Quindi la loro proprietà è un buon standard per il primo screening nella tua ricerca o conferma affidabile dell’analisi delle scorte. Ma non prendere mai decisioni di investimento basate esclusivamente su informazioni privilegiate o sulla proprietà istituzionale.

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Autore dell'articolo: Redazione EconomiaFinanza.net

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