I trader di opzioni LLY (LLY) sono fiduciosi dopo aver realizzato un profitto

Dopo Eli Lilly e Company (Giglio) Il rapporto affermava di aver mancato le previsioni degli analisti sui risultati degli utili del secondo trimestre e che i trader di opzioni si stanno attivando per dimostrare che ritengono che i prezzi delle azioni aumenteranno in futuro. Considerando che il prezzo delle azioni è aumentato del 2,5% il giorno dopo l’annuncio, ciò potrebbe non sorprendere.

Rapporto Eli Lilly Utile per azione (EPS) è stato di $ 1,87 e il fatturato è stato di $ 6,74 miliardi, inferiore all’utile per azione previsto dagli analisti di $ 1,89 e ha superato le aspettative di fatturato di $ 6,59 miliardi.Prima di questo annuncio, gli investitori avevano spinto il prezzo delle azioni di LLY a un intervallo estremo e avevano venduto molto Metti opzione dentro Posizione aperta.

Il volume degli scambi di opzioni indica che il trader ha acquistato Telefono E la vendita di opzioni put; tuttavia, le attività di trading di opzioni dopo i guadagni mostrano che i trader sono ancora fiduciosi nel futuro del prezzo delle azioni di LLY. Questo perché i movimenti dei prezzi sono ancora in intervalli estremi e l’attività delle opzioni significa che i trader continuano ad acquistare opzioni call e vendere opzioni put.

Il trading di opzioni è in realtà una scommessa sulla probabilità di mercato, una scommessa fatta da trader che, in media, conoscono la situazione meglio della maggior parte degli investitori. La chiave per massimizzare la comprensione del trading di opzioni è capire lo sfondo delle variazioni di prezzo. La figura seguente illustra l’andamento del prezzo delle azioni LLY al 9 agosto e illustra le impostazioni dopo il rapporto sugli utili.

Tendenza attuale

Il trend di un mese del titolo ha visto il prezzo del titolo sfondare il limite superiore dell’intervallo di volatilità, chiudendo ben al di sopra della media mobile a 20 giorni e chiudendo all’estremo più alto dell’intervallo rappresentato dalla ricerca tecnica di questo grafico.

Questi studi si formano in 20 giorni Canale Kentner indice.Questi descrivono i livelli di prezzo che rappresentano multipli di prezzo Intervallo reale medio (ATR) è un titolo. Questo array aiuta a evidenziare il modo in cui il prezzo supera il limite superiore dell’intervallo di volatilità.Questa variazione di prezzo Il titolo di LLY significa che gli investitori sono molto fiduciosi nel futuro prezzo delle azioni di LLY.

Gli osservatori del grafico possono riconoscere che i trader sono ottimisti sui rendimenti in base all’andamento del prezzo di chiusura di LLY al limite superiore dell’intervallo di fluttuazione. Gli osservatori del grafico possono anche formarsi un’opinione sulle aspettative degli investitori prestando attenzione ai dettagli delle transazioni di opzioni. Prima dell’annuncio, i trader sembravano aspettarsi che il prezzo delle azioni di LLY aumentasse dopo gli utili.

Attività di trading

La recente attività dei trader di opzioni significa che considerano le azioni LLY Sottostimato E ha acquistato un’opzione call, scommettendo che il titolo chiuderà nel riquadro mostrato nel grafico tra oggi e il 20 agosto del prossimo mese​​ data di scadenza Per le opzioni. La casella verde rappresenta il prezzo fornito dal venditore di opzioni call. Ciò significa che esiste una probabilità del 70% che il prezzo delle azioni di LLY si chiuda in questo intervallo o superiore prima del 20 agosto. Pertanto, i venditori sono solo leggermente rialzisti. Tuttavia, gli acquirenti stanno aumentando questo prezzo, il che dimostra che gli acquirenti pensano che queste opzioni siano sottovalutate. Poiché il prezzo significa che c’è solo il 30% di possibilità che il prezzo si chiuda al di sopra di questa casella verde, gli acquirenti sembrano disposti a sopportare queste quote elevate.

È importante notare che l’open interest del 9 agosto ha più di 65.000 opzioni call e più di 90.000 opzioni put, il che indica la propensione degli acquirenti di opzioni, poiché questo di solito significa che i trader di opzioni si aspettano che i prezzi scendano. Dopo i guadagni, la volatilità è scesa in modo significativo, ma il numero di opzioni put nelle posizioni aperte è aumentato. Questo significa sentimento ribassista.

colpire In soldi Facendo un passo in entrambe le direzioni, il volume degli scambi rialzisti supera il volume degli scambi ribassisti. Il calo del volume delle opzioni put out-of-the-money è molto più lento del calo del volume delle opzioni call out-of-the-money. Tuttavia, va notato che Volatilità implicita Il volume di negoziazione delle opzioni put è in calo, il che indica che sebbene le opzioni put siano ancora negoziate in gran numero, il volume delle opzioni put vendute è maggiore del volume acquistato.

La linea viola sul grafico è stata generata da uno studio Keltner Channel di 10 giorni, che è stato impostato su quattro volte l’ATR.Tali misure tendono a produrre regioni forti altamente correlate Supporto e resistenza Nell’azione dei prezzi. Queste aree appariranno quando la linea del canale cambia in modo significativo nei primi tre mesi.

Il livello della segnaletica di svolta è annotato nella tabella sottostante. Vale la pena notare in questo grafico che c’è un’enorme differenza nel prezzo delle opzioni call e delle opzioni put, e c’è abbastanza spazio al ribasso. Ciò dimostra che gli acquirenti di opzioni sono più fiduciosi che i prezzi saliranno nelle settimane successive al rapporto. Sebbene investitori e trader di opzioni si aspettino che il rapporto mostri una tendenza positiva, il prezzo delle azioni è aumentato ulteriormente rispetto al precedente rapporto sugli utili.

Questi livelli di supporto e resistenza mostrano un’ampia gamma di supporto e resistenza per i prezzi. Pertanto, nel prossimo futuro, qualsiasi direzione potrebbe fluttuare bruscamente. Dopo l’annuncio dell’ultimo rapporto finanziario, il prezzo delle azioni di LLY è sceso di meno dell’1% il giorno successivo, per poi aumentare la settimana successiva. Gli investitori possono aspettarsi le stesse variazioni di prezzo entro una settimana dalla pubblicazione di questa notizia. Poiché c’è molto spazio per la volatilità, il prezzo delle azioni può aumentare o diminuire più del previsto a breve termine; tuttavia, c’è più spazio per la volatilità per supportare il lato negativo.

incartare

Le entrate di LLY hanno superato le aspettative, ma non hanno soddisfatto le previsioni degli analisti per l’utile per azione. Il giorno dopo l’annuncio della notizia, il prezzo del titolo è salito del 2,5% ed è rimasto al limite superiore del range di volatilità, chiudendo ben al di sopra della media mobile a 20 giorni. I trader di opzioni sembrano acquistare opzioni call e vendere opzioni put, il che implica una prospettiva rialzista. Tuttavia, questo tipo di attività offre più spazio affinché i prezzi delle azioni future rientrino nell’intervallo di volatilità.

Esempio di trading di opzioni

Come scommessa sulla probabilità di mercato, attività di opzioni insolite possono fornire ai trader una comprensione più profonda dei sentimenti degli investitori nei confronti dell’azienda e illustrare l’effetto del “denaro intelligente” su ordini di grandi volumi. Un modo per catturare il sentimento rialzista riflesso nell’attività post-reddito di LLY è aprire lo spread dell’opzione call di debito.

Un’opzione call di debito è uno spread verticale, una strategia di opzione, che prevede l’acquisto e la vendita simultanei di due opzioni call con la stessa data di scadenza ma diversa Prezzo di esercizioSebbene la transazione abbia un costo iniziale, la strategia si basa sulla convinzione che i prezzi delle azioni aumenteranno, rendendo le opzioni call acquistate più preziose in futuro. Lo scenario migliore è che il prezzo delle azioni di LLY aumenti o superi il prezzo di esercizio dell’opzione venduta. Ciò fornirà il massimo profitto limitando il rischio.

Ad esempio, per catturare il sentimento rialzista, il costo dell’acquisto di un’opzione call di $ 260 il 10 settembre è di $ 12,40 e il prezzo di pareggio è di $ 272,40. La vendita dell’opzione call da $ 275 il 10 settembre riceverà un credito di $ 4,40 e il prezzo di pareggio sarà di $ 279,40. Dopo aver acquistato US$260 e venduto opzioni call US$275, l’addebito netto di questa transazione è di US$8,00 o US$800 per contratto. Il prezzo di pareggio della transazione in scadenza è di $ 268 (istantanea dei dati alle 3:59 EST del 9 agosto 2021). La figura seguente illustra l’impostazione di questo particolare spread di opzioni call di debito.

Non c’è rischio senza strategia. Il rischio più grande di questa transazione è il totale degli addebiti pagati per questa transazione, o $ 800 per contratto. Poiché le opzioni call vendute da questa strategia vengono eseguite a un prezzo più elevato rispetto alle opzioni call acquistate, il potenziale profitto è limitato invece di acquistare semplicemente le opzioni call separatamente. Per questo particolare esempio, il beneficio potenziale massimo è di $ 700. Il potenziale rendimento del rischio di questa transazione può essere calcolato come $ 700 / $ 800 = 87,5%.