Materie prime: copertura del portafoglio

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La maggior parte delle persone ne disegnerà uno Piano commerciale C’è un casino nello scambio di futures, urla feroci, gesti folli e commercianti nervosi che si affannano per eseguire gli ordini.Questo non è lontano dalla verità. Questi mercati sono i luoghi in cui acquirenti e venditori si riuniscono per scambiare un elenco in continua espansione di materie prime. L’elenco di oggi comprende prodotti agricoli, metalli e petrolio, oltre a prodotti come strumenti finanziari, valute estere e indici azionari. merce scambio.

Il nucleo di questo cosiddetto caos è fornire una varietà di prodotti rifugio sicuro- siepe Opporsi inflazionePoiché i prezzi delle materie prime di solito aumentano quando l’inflazione accelera, possono prevenire gli effetti dell’inflazione. Pochi asset beneficiano dell’aumento dell’inflazione, in particolare dell’inflazione inattesa, ma le materie prime di solito ne beneficiano. All’aumentare della domanda di beni e servizi, i prezzi di beni e servizi aumenteranno, così come i prezzi dei beni utilizzati per produrre questi beni e servizi. Pertanto, il mercato dei futures viene utilizzato come un mercato di aste continue e una stanza di compensazione per le ultime informazioni sulla domanda e sull’offerta.

Punti chiave

  • Le materie prime sono prodotti fabbricati o estratti, solitamente risorse naturali o prodotti agricoli, e sono solitamente utilizzati come input per altri processi.
  • Molti esperti consigliano di investire parte del proprio portafoglio in materie prime perché è considerata una classe di attività diversificata.
  • Inoltre, alcune materie prime possono spesso proteggersi bene dall’inflazione, come i metalli preziosi e i prodotti energetici.

Che cos’è una merce?

Una merce è una merce più o meno coerente in qualità e utilità, indipendentemente dalla sua origine. Ad esempio, quando gli acquirenti acquistano un mais o un sacchetto di farina di frumento in un supermercato, la maggior parte delle persone non presta molta attenzione a dove vengono coltivati ​​o macinati. Le merci sono intercambiabili Secondo questa ampia definizione, le persone non sono particolarmente preoccupate che un gran numero di prodotti di marca possa essere qualificato come merce. Gli investitori tendono ad avere una visione più specifica, riferendosi solitamente a materie prime di base selezionate nella domanda globale. Molte materie prime a cui gli investitori prestano attenzione sono materie prime per prodotti finiti.

Gli investitori dividono le commodities in due categorie: hard commodities e soft commodities. Le materie prime dure richiedono l’estrazione o la perforazione, come metalli come oro, rame e alluminio e prodotti energetici come petrolio greggio, gas naturale e benzina senza piombo. I soft commodities si riferiscono a cose che vengono piantate o pascolate, come mais, grano, soia e bestiame.

Benchmark per un ampio investimento in materie prime

Il benchmarking delle prestazioni del tuo portafoglio di investimenti è fondamentale perché ti consente di misurare la tua tolleranza al rischio e le aspettative di rendimento. Ancora più importante, il benchmarking fornisce una base per confrontare le prestazioni del tuo portafoglio con altri mercati.

Per le materie prime, l’indice S&P GSCI Total Return è considerato un ampio indice delle materie prime e un buon benchmark. Detiene tutti i contratti futures per materie prime come petrolio, grano, mais, alluminio, bestiame vivo e oro. Standard & Poor’s GSCI è un indice ponderato sulla produzione basato sull’importanza di ciascuna merce nell’economia globale o delle materie prime con una produzione maggiore, in modo che possa misurare meglio il suo valore sul mercato, simile a un indice ponderato di titoli a capitalizzazione di mercato. Rispetto a indici simili, l’indice è considerato più rappresentativo del mercato delle materie prime.

Perché le materie prime aggiungono valore

Le materie prime tendono ad essere da basse a negative Correlazione Classi di attività tradizionali come azioni e obbligazioni. Il coefficiente di correlazione è un numero compreso tra -1 e 1, utilizzato per misurare il grado di correlazione lineare tra due variabili. Se esiste una relazione lineare perfetta, il coefficiente di correlazione sarà 1. Correlazione positiva significa che quando una variabile ha un valore alto (basso), anche l’altra variabile ha un valore alto (basso). Se c’è una perfetta correlazione negativa tra due variabili, il coefficiente di correlazione sarà -1.Un tipo Correlazione negativa Significa che quando una variabile ha un valore basso (alto), l’altra variabile avrà un valore alto (basso). Un coefficiente di correlazione pari a 0 significa che non esiste una relazione lineare tra le variabili.

In circostanze normali, le azioni statunitensi, siano esse azioni o fondi comuni, sono strettamente correlate tra loro e spesso esiste una correlazione positiva tra loro. D’altra parte, le materie prime scommettono su un’inflazione inaspettata e hanno correlazioni molto basse o addirittura negative con altre classi di attività.

Secondo Nicholas Reynolds, vicepresidente assistente e gestore di portafoglio del dipartimento di Wealth Management and Advisory Services della Washington Trust Bank, la performance annuale delle materie prime è stata negativa dal 2011 (ad eccezione del 2016). Molti investitori mettono in dubbio il valore delle materie prime nei loro portafogli e se le materie prime continueranno a diminuire in futuro.

Le materie prime possono e hanno fornito rendimenti eccellenti, ma sono ancora una delle classi di attività più volatili.Portano più in alto Deviazione standard (O rischio) superiore alla maggior parte degli altri investimenti azionari. Tuttavia, aggiungendo materie prime a portafogli di attività meno volatili, il rischio complessivo del portafoglio sarà ridotto a causa della correlazione negativa.

Quanto sono volatili le diverse materie prime

Le dinamiche della domanda e dell’offerta sono la ragione principale delle variazioni dei prezzi delle materie prime. Quando un raccolto ha un raccolto eccezionale, il suo prezzo di solito scende e le condizioni di siccità possono far aumentare i prezzi a causa dei timori che le forniture future saranno inferiori al previsto. Allo stesso modo, quando il clima è freddo, la domanda di gas naturale per il riscaldamento tende a far salire i prezzi, mentre il clima caldo in inverno fa abbassare i prezzi.

A causa dei frequenti cambiamenti nelle caratteristiche della domanda e dell’offerta, la volatilità delle materie prime sfuse è spesso superiore a quella di azioni, obbligazioni e altri tipi di attività. Alcune materie prime mostrano una maggiore stabilità rispetto ad altre, come l’oro, che può essere utilizzato anche come risorsa di riserva per la banca centrale per attutire le fluttuazioni. Tuttavia, anche l’oro a volte può diventare instabile, mentre altre materie prime spesso passano da condizioni stabili a condizioni volatili in base alle dinamiche di mercato.

La storia del commercio di materie prime

Per migliaia di anni, le persone hanno scambiato varie materie prime. Le prime borse merci ufficiali furono Amsterdam nel XVI secolo e Osaka, in Giappone, nel XVII secolo. Non è stato fino alla metà del 19° secolo che il commercio di futures su materie prime è iniziato nel Chicago Board of Trade e nel predecessore del New York Mercantile Exchange.

Molti dei primi mercati di scambio di materie prime erano il risultato di produttori che si univano con interessi comuni. Mettendo in comune le risorse, i produttori possono garantire un mercato ordinato ed evitare una concorrenza spietata. All’inizio, molte sedi di negoziazione di materie prime si concentravano su una singola merce, ma nel tempo questi mercati si sono aggregati in un mercato di negoziazione di materie prime più ampio, con più materie prime nello stesso luogo.

Come si investe in materie prime?

Ci sono quattro modi per investire in materie prime:

  1. Investi direttamente in materie prime.
  2. Utilizzare contratti futures su materie prime per investire.
  3. Acquista azioni in fondi negoziati in borsa (ETF) specializzati nel trading di materie prime.
  4. Acquista azioni di società che producono beni.

Investire direttamente in una merce richiede di acquisirla e conservarla. Vendere merci significa trovare acquirenti e gestire la logistica di consegna. Per le materie prime metalliche e i lingotti o le monete d’oro, questo può essere fattibile, ma uno staio di mais o un barile di petrolio greggio è più complicato.

I contratti future su materie prime forniscono un’esposizione diretta alle variazioni dei prezzi delle materie prime. Alcuni ETF forniscono anche esposizione alle materie prime. Se preferisci investire in borsa, puoi negoziare le azioni di società che producono materie prime specifiche.

I contratti future su materie prime richiedono agli investitori di acquistare o vendere una certa quantità di una determinata merce a un determinato prezzo in un momento specifico in futuro. Per negoziare futures, gli investitori hanno bisogno di un conto di intermediazione o di un agente di cambio che fornisca trading di futures.

Quando il prezzo delle merci aumenta, il valore del contratto dell’acquirente aumenta e il venditore subisce perdite. Al contrario, quando i prezzi delle materie prime scendono, il venditore del contratto future realizza un profitto a spese dell’acquirente.

I contratti futures sono progettati per le principali società nei rispettivi settori merceologici. Un contratto sull’oro può richiedere l’acquisto di 100 once troy d’oro, che può essere un impegno di $ 150.000, che è più del portafoglio di investimenti degli investitori ordinari.

La maggior parte degli investitori privati ​​sceglie ETF con esposizione alle materie prime. Alcuni ETF sulle materie prime acquistano materie prime fisiche e quindi forniscono agli investitori azioni che rappresentano un certo numero di materie prime specifiche.

Alcuni ETF sulle materie prime utilizzano contratti futures. Tuttavia, i prezzi dei futures tengono conto del costo di stoccaggio di una determinata merce. Pertanto, anche se il prezzo spot della merce stessa aumenta, le materie prime con costi di stoccaggio elevati potrebbero non mostrare entrate.

Gli investitori possono anche acquistare azioni di società che producono materie prime. Ad esempio, aziende che estraggono petrolio greggio e gas naturale o aziende che coltivano colture e le vendono ai produttori di cibo. Gli investitori in azioni di materie prime sanno che il valore di un’azienda non riflette necessariamente il prezzo delle materie prime che produce. La cosa più importante è quanti prodotti l’azienda ha prodotto nel tempo. Se un’azienda non produce i prodotti che gli investitori si aspettano, il prezzo delle azioni potrebbe crollare.

Linea di fondo

Durante i periodi di inflazione, molti investitori guardano alle classi di attività, come le obbligazioni e le materie prime a rendimento reale (e possibilmente Obbligazioni estere e immobiliare) per tutelare il potere d’acquisto del proprio capitale. Aggiungendo queste diverse classi di attività ai loro portafogli di investimento, gli investitori cercano di fornire più livelli di protezione al ribasso e potenziale di rialzo. È importante che gli investitori traccino una linea sulla massima correlazione tra i rendimenti che riceveranno tra le loro classi di attività e scelgano saggiamente le classi di attività.

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Autore dell'articolo: Redazione EconomiaFinanza.net

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