Nuove rigorose normative pensionistiche mettono a rischio il recupero dei dividendi nel Regno Unito

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Gli esperti di investimenti di New York City hanno avvertito che la ripresa post-pandemia dei dividendi dell’indice FTSE 100 potrebbe rallentare “entro poche settimane” nelle nuove regole più severe sul finanziamento delle pensioni che entreranno in vigore il mese prossimo.

Secondo una nuova analisi, dopo il calo dei livelli di dividendo dello scorso anno, i dividendi per gli azionisti di alcune delle più grandi società del Regno Unito sono rimbalzati nella prima metà del 2021.

Shell, Rio Tinto, NatWest e ITV sono tra le più grandi società quotate che hanno ripagato gli azionisti con spese aumentate o addirittura record dopo la fase iniziale della pandemia.

Il consulente attuariale LCP ha dichiarato che il dividendo pagato dalle 100 maggiori società quotate nel Regno Unito è sceso da circa 110 miliardi di sterline nel 2019 a poco più di 70 miliardi di sterline nel 2020, ma l’annuncio del 2021 indica che la maggior parte del calo di quest’anno potrebbe essere inverso.

Tuttavia, l’LCP ritiene che, a causa dei maggiori poteri dell’autorità di regolamentazione delle pensioni del Regno Unito entrati in vigore il 1° ottobre, il ritmo del recupero dei dividendi per le società con piani pensionistici a benefici definiti potrebbe rallentare.

Secondo la nuova normativa, se il pagamento dei dividendi determina una “sostanziale riduzione” del previsto recupero del piano pensionistico a benefici definiti in ipotesi di fallimento, gli amministratori della società e altro personale ad esso correlato potrebbero essere oggetto di impugnazione legale.

Laura Amin, capo di LCP, ha dichiarato: “Il governo e le autorità di regolamentazione sono desiderosi di evitare una situazione in cui la società fallisca e porti a scappatoie nel piano pensionistico dopo aver pagato ingenti dividendi agli azionisti”.

“Almeno, il consiglio di amministrazione della società deve considerare più attentamente l’impatto del suo stato di piano pensionistico quando stabilisce i dividendi e, se continueranno a essere pagati dividendi elevati, il piano sarà più in grado di richiedere una maggiore sicurezza”, ha aggiunto.

Amin ha affermato che, in base alla risposta della società all’aumento del potere dei regolatori, “potremmo vedere scoppiare la bolla dei dividendi del 2021 in poche settimane”.

Secondo l’ultima analisi del Fondo di protezione delle pensioni, circa la metà dei 5.300 piani a benefici definiti nel Regno Unito affronta una carenza di fondi e il Fondo di protezione delle pensioni è una scialuppa di salvataggio del settore per i membri dei piani pensionistici aziendali falliti.

Attualmente, i datori di lavoro che sponsorizzano piani a benefici definiti stanno cercando di sopperire a eventuali carenze di fondi per i membri e promettono di ricevere pensioni a vita.

In risposta, il regolatore delle pensioni ha dichiarato che si tratta ancora di un “regolatore commisurato e basato sul rischio”.

“Il nostro nuovo potere non dovrebbe essere correlato ai datori di lavoro che sponsorizzano piani pensionistici di trattamento equo, come la fissazione di dividendi prudenti basati sulla forza del contratto”, ha affermato.

“Abbiamo definito le nostre aspettative nella nostra dichiarazione di finanziamento annuale e quest’anno la dichiarazione invita anche i fiduciari a continuare a tenersi in contatto con i loro datori di lavoro, che in molti casi stanno emergendo da tempi di lavoro difficili”, ha aggiunto.