Per molti anni, i commercianti hanno perso Amazon (AMZN)

Di recente ho scritto un articolo sui deludenti guadagni di Amazon.com, Inc. (Amazon). La società non ha soddisfatto le aspettative di fatturato e il prezzo delle sue azioni è sceso del 7,6% il giorno degli utili.

Il management ha sottolineato che il rallentamento della crescita delle vendite nel terzo trimestre è il principale catalizzatore: il prossimo trimestre scenderà da oltre il 20% al previsto 10% al 16%. I comp saranno difficili da battere, il che preoccupa alcuni investitori.

Ancora una volta, questo tipo di “ritorno alla terra” è previsto, ma l’insolita storia di crescita dell’azienda potrebbe rendere difficile soddisfare le aspettative degli investitori. Tuttavia, è importante rendersi conto che il piano a lungo termine di Amazon sta per essere realizzato. Credo che questo sia solo l’inizio.

Il management ha sempre puntato sul lungo termine Flusso di cassa gratuitoUn’attività che ha perso denaro per molti anni inizia e continua a svilupparsi in un’attività redditizia. La principale attività di vendita al dettaglio di Amazon è costituita da bassi profitti e vendite elevate. Una volta voltata l’angolo e stabilita una dipendenza diffusa, in realtà assicura che sarà difficile competere e ancora più difficile minacciare le fondamenta del successo di Amazon.

Se investitore e Commerciante Questi giorni sono solitamente intercambiabili, ma c’è una differenza fondamentale. Coloro che hanno concordato presto con la visione di Amazon e hanno persistito nella recessione sono investitori. Coloro che cercano profitti rapidi sono commercianti.

Quando il titolo reagisce a un calo imprevisto dei guadagni, non commettere errori: questo è un segno di un trader. In sostanza, i trader sono speculatori che scommettono sul valore futuro di qualcosa. Tendono a concentrarsi su eventi molto recenti, come il rallentamento della crescita dei ricavi o gli acquisti diluitivi.

Ma è meglio per gli investitori avere una visione a lungo termine. Per quanto riguarda Amazon, sebbene la sua attività di vendita al dettaglio abbia bassi margini di profitto, è di grandi dimensioni e supporta la famiglia, e anche altre attività apparentemente non correlate stanno incubando.

cloud computing Amazon Web Services (AWS) è un’eccezionale azienda di software aziendale in forte crescita con gli standard più elevati. I primi investitori pensavano che la vendita di libri online fosse un’idea intelligente e forse non avrebbero mai previsto questo tipo di motore di crescita. Un’altra cosa interessante in futuro è che il nuovo CEO di Amazon, Andy Jassy, ​​ha sostanzialmente fondato AWS. Pertanto, la sua visione per il futuro di questo settore in crescita ha un chiaro impatto positivo a lungo termine.

Oltre alla vendita al dettaglio online e al cloud, Amazon ha anche alcuni tentacoli noti nei media, nella pubblicità, nel software, nell’hardware e nella logistica. Oh, non dimenticare Prime, cresce anche come un’erbaccia. Infine, Amazon ha acquisito MGM per $ 8,45 miliardi (ancora soggetta all’approvazione della Federal Trade Commission). Questo è probabilmente un videogioco Amazon Prime, che mira ad aumentare l’offerta di contenuti e la crescita della popolarità per competere con Netflix, Inc.NFLX) Più decente.

Quindi, se guardiamo a questo conglomerato in crescita dal punto di vista di un investitore, esaminiamo alcune delle cose chiave che si concentrano su questa temporanea interruzione dei guadagni.

Questo è un grosso problema: Amazon viene scambiato alla valutazione più economica in almeno cinque anni (forse di più utilizzando determinate metriche).Qui ne guardiamo uno Rapporto P/E (P/E) Il grafico inizia nel 2016. Lo vediamo gradualmente declinare.

Sebbene l’attuale rapporto P/E di 58 volte sembri alto nel vuoto, ricorda che la società non è stata redditizia per molto tempo. In effetti, Amazon ha impiegato 14 anni per ottenere un profitto cumulativo pari a quello del primo trimestre che ha superato $ 1 miliardo, quando ha registrato un utile netto di $ 1,86 miliardi nel quarto trimestre del 2017.

Quindi questo ci porta ai benefici. Gli utili sono positivi ormai da diversi anni, parliamo del rapporto P/E. Se il rapporto prezzo/utili scende, gli investitori penseranno che le azioni stiano diventando più economiche. Ciò avviene principalmente nei seguenti modi:

• I prezzi delle azioni scendono e gli utili aumentano o ristagnano.
• Quando i prezzi scendono o ristagnano, le entrate aumentano.
• L’aumento degli utili ha superato il contemporaneo aumento dei corsi azionari.

L’ultimo e più desiderabile si applica ad Amazon. Qui, esaminiamo nuovamente il grafico del rapporto prezzo/utili, ma aggiungiamo un grafico di tendenza dei prezzi e degli utili:

Il valore delle azioni sta diventando più economico, e allo stesso tempo il prezzo sta diventando più costoso e il reddito sta aumentando. Trovo questo particolarmente interessante perché quando esistono fondamentali forti come questa storia, i grandi investitori di solito fanno lo stesso. Abbiamo ampie prove del fatto che, nonostante il disastro causato dai titoli sui guadagni, Wall Street non è finita con Amazon attraverso alcuna immaginazione.

Nella tabella seguente, abbiamo esaminato esempi di ingenti somme di denaro acquistate da MAPsignals.com.

Ciò che è affascinante è che a partire dal 28 luglio 2015, le azioni Amazon sono apparse 32 volte nella top 20 della lista degli acquisti e da allora sono aumentate del 535,3%. Su questo grafico di TradingView, possiamo ottenere alcuni segnali all’inizio dell’acquisto e negli ultimi sette anni:

Questo è il motivo per cui mostro questo: Amazon è sceso di oltre l’11% dai suoi massimi dall’ultima teleconferenza sugli utili. Ma non lasciare che il rumore a breve termine disturbi l’attenzione degli investitori. Per molti anni, ingenti somme di denaro hanno acquistato questo titolo.

I trader possono concentrarsi sulla volatilità e la volatilità, ma gli investitori sono più adatti a capire e rendersi conto che Amazon esisterà per molto tempo. Proprio come i primi investitori non hanno riconosciuto Amazon nel periodo di vendita dei libri, credo che in futuro non riconosceremo Amazon dai giganti della vendita al dettaglio online di oggi. Le prospettive di Amazon sono brillanti.

Linea di fondo

Amazon ha perso le entrate. I trader hanno paura, ma gli investitori a lungo termine hanno ricevuto enormi ritorni. Nel corso degli anni, le entrate sono cresciute, attirando grandi acquirenti di denaro. Nel tempo, la scommessa su Amazon ha dato i suoi frutti. L’autore non si opporrà a questa tendenza.

Divulgazione: l’autore non ricopriva alcuna posizione in AMZN al momento della pubblicazione.