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Punti chiave
- Wells Fargo prevede una forte crescita economica globale guidata dagli Stati Uniti nel 2021 e nel 2022.
- La leadership degli Stati Uniti nella vaccinazione contro il COVID-19 è un fattore chiave.
- L’inflazione dovrebbe rimanere gestibile nel 2021 e nel 2022.
- I profitti aziendali e i prezzi delle azioni potrebbero salire a livelli record.
Il Wells Fargo Investment Institute (WFII) crede nel suo rapporto Mid-Year Outlook 2021 che “a causa del vaccino COVID-19, le aspettative di spesa accelerata per i risparmi privati accumulate lo scorso anno, i tassi di interesse storicamente bassi e le prospettive di molteplici governi- programmi supportati.” Sebbene indichi l’aumento dei tassi di inflazione, delle tasse e dei tassi di interesse come questioni preoccupanti, il rapporto ritiene che è improbabile che tali questioni ostacoleranno la ripresa.alcunialcuni
“Il costante indebolimento del dollaro USA, l’aumento dei prezzi delle materie prime, i forti rendimenti azionari globali, i bassi tassi di interesse, le forti misure di stimolo fiscale e il calo della volatilità delle azioni e delle obbligazioni sono un potente mosaico macro”, ha affermato Darrell Kronk, presidente della società. ( Darrell Cronk) ha detto. WFII e Direttore degli investimenti (CIO) Wells Fargo Bank Wealth and Investment Management Department.alcunialcuni
Outlook 2021: la più grande crescita globale in 48 anni
Il rapporto prevede che la forte crescita negli Stati Uniti guiderà la più grande espansione economica globale in 48 anni nel 2021, mentre il tasso di crescita nel 2022 rimarrà forte ma più sostenibile.alcuniIn particolare, WFII prevede che gli Stati Uniti Prodotto interno lordo reale Crescerà del 7,0% nel 2021, portando l’economia globale a crescere del 6,2%, il più grande aumento dal 1973.alcunialcuni
Il motore chiave dell’espansione globale sarà la velocità della vaccinazione globale contro il COVID-19. Il ruolo tradizionale degli Stati Uniti come “principale locomotiva della crescita dell’economia globale” viene rafforzato dalla loro attuale leadership mondiale nella “distribuzione di vaccini”.alcunialcuni
Il rapporto prevede inoltre che altri importanti motori della crescita globale includono: aumento della spesa dei consumatori globali, riapertura di Europa e Giappone, espansione del commercio mondiale e “leadership manifatturiera” in Cina.alcunialcuni
Previsioni per il 2022: forte crescita continua
Il rapporto prevede che gli Stati Uniti continueranno a crescere fortemente nel 2022 e il PIL reale crescerà del 5,3%. stimolo fiscaleFi, Domanda soppressaE l’eccesso di risparmio che sarà il motore della crescita nel 2022 dovrebbe diminuire. Tuttavia, la WFII prevede che la crescita sarà guidata dalla continua ripresa abitativa e dalla crescita dei salari e dell’occupazione. Stimano che il PIL reale globale crescerà del 5,0% nel 2022.alcunialcuni
Registra il profitto e il prezzo delle azioni future share
Secondo l’autore, il risultato della forte ripresa potrebbe essere profitti aziendali record nel 2021 e nel 2022. Inoltre, si aspettano che l’indice S&P 500 raggiunga un livello record, chiudendo da 4.400 a 4.600 punti entro il 2021 e il prezzo di chiusura nel 2022 sarà compreso tra 4.800 e 5.000.alcuniL’indice S&P 500 ha chiuso a 4.241,84 punti il 23 giugno 2021, il che significa che questi obiettivi rappresenteranno rispettivamente il 3,7%, 8,4%, 13,2% e 17,9% dei rendimenti.
L’autore prevede che con la riapertura dell’economia statunitense nei prossimi 18 mesi, le vendite aziendali aumenteranno sostanzialmente. Nonostante la prospettiva di un aumento dei costi di input e dell’aumento delle imposte sulle società, il rapporto sottolinea che le aziende hanno compiuto progressi sostanziali nella riduzione dei costi e nell’aumento dei costi. Influenza operativa Durante la recessione del 2020. Inoltre, hanno anche visto questi ulteriori aspetti positivi per la crescita degli utili e i prezzi delle azioni: Produttività del lavoro; Consolidamento dell’impresa Potere di prezzo, Politica monetaria di sostegno e spese pubbliche e private.alcunialcuni
La tabella seguente mostra le previsioni dell’utile per azione (EPS) di WFII per diversi indici di mercato ampiamente osservati.alcunialcuni
Previsioni sugli utili per azione di Wells Fargo per i principali indici di mercato | |||
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Indice di mercato | 2020 effettivo | Previsioni 2021 | Previsioni per il 2022 |
Indice Standard & Poor’s 500 | USD 139 | 200 USD | 220 USD |
Russell di fascia media | $ 82 | 130 USD | USD 155 |
Russell 2000 | 23 USD | 72 USD | 95 USD |
EAFE | 95 USD | 130 USD | USD 145 |
MSCI mercati emergenti | 65 USD | $ 88 | 105 USD |
L’inflazione è ancora gestibile, ma i rendimenti obbligazionari sono in aumento
Sebbene altri osservatori come Deutsche Bank temono che il rischio di inflazione sia molto alto,alcuniA causa dello stimolo fiscale record, il rapporto WFII prevede che l’inflazione rimarrà a un livello gestibile nel 2021 e nel 2022, come mostrato nella tabella seguente.alcunialcuni
Previsioni di inflazione Wells Fargo | |||
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Misure di inflazione | 2020 effettivo | Previsioni 2021 | Previsioni per il 2022 |
Indice dei prezzi al consumo (CPI) negli Stati Uniti | 1,3% | 3,8% | 2,8% |
Inflazione dei mercati sviluppati | 1,0% | 2,2% | 2,0% |
Inflazione dell’Eurozona | -0,3% | 1,3% | 1,5% |
Inflazione dei mercati emergenti | 3,4% | 4,2% | 4,4% |
L’autore si aspetta Tasso di fondi federali Rimarrà invariato fino al 2022. Tuttavia, prevedono che i rendimenti sui principali strumenti di debito aumenteranno, come mostrato nella tabella seguente.alcunialcuni
Previsioni di fine anno di Wells Fargo per i principali tassi di interesse | |||
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tasso d’interesse | 2020 effettivo | Previsioni 2021 | Previsioni per il 2022 |
Tasso di fondi federali | 0,09% | dallo 0,00% allo 0,25% | dallo 0,00% allo 0,25% |
Rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni | 0,91% | dal 2,00% al 2,50% | dal 2,25% al 2,75% |
Rendimento dei titoli del Tesoro USA a 30 anni | 1,64% | dal 2,75% al 3,25% | dal 2,75% al 3,25% |
Cinque idee di investimento dopo la pandemia
Il rapporto fornisce diverse raccomandazioni di investimento e mette in evidenza cinque idee nell’ultima sezione. Questi sono riassunti come segue.alcuni
Usa il denaro in modo selettivo per il lavoro. Dato il forte rimbalzo economico, WFII è più ottimista sulle azioni piuttosto che sul reddito fisso. Sono ottimisti per le azioni statunitensi a grande capitalizzazione, le azioni a bassa capitalizzazione statunitensi e le azioni dei mercati emergenti.Sono ottimisti anche per i settori maturi.Tuttavia, si consiglia agli investitori di allocare la liquidità con attenzione e gradualmente.
Sovrappeso il settore ciclico. Il rapporto raccomanda agli investitori di prendere in considerazione i titoli azionari statunitensi a grande capitalizzazione, che tendono a sovraperformare il mercato più ampio nelle prime fasi della ripresa. Questi includono l’industria, i materiali, la finanza e l’energia.
Difensivo nel campo del reddito fisso. L’autore ha alzato l’obiettivo del tasso di interesse a lungo termine, ma ha favorito la parte centrale della curva dei rendimenti a causa della maggiore periodo Con l’aumento dei tassi di interesse, i titoli hanno un potenziale di ribasso maggiore. Favoriscono le azioni privilegiate e le obbligazioni comunali, queste ultime perché le aliquote fiscali aumenteranno.
Tieni il passo con la tendenza al rialzo dei prezzi delle materie prime. L’espansione globale dovrebbe continuare a far salire i prezzi di varie materie prime.
Preferenza per strategie di selezione azionaria e creditizia negli investimenti alternativi. Il rapporto prevede differenze significative nei rendimenti tra settori, industrie e regioni. Arbitraggio M&A con Crediti inesigibili Potrebbe essere un’area che offre un enorme potenziale di guadagno.
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