Yunnan Energy New Materials (002812 CH) rafforza la sua posizione di leader nel settore globale dei separatori

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Secondo il recente aggiornamento di Njie, il mercato dei separatori è stato sostenuto da una forte domanda a valle dall’inizio dell’anno. Con un gran numero di ordini in mano, Enjie è stato completamente utilizzato. Mantiene la sua posizione di leader di mercato rafforzando i legami con i produttori nazionali ed esteri di batterie e veicoli elettrici. In termini di consistenza del prodotto, Enjie sta raggiungendo i migliori giocatori del Giappone. L’aumento dei prezzi dei separatori potrebbe diventare un fattore scatenante in futuro, poiché si prevede che il mercato rimarrà teso nel 2021. Dovrebbe continuare a comprare. 190,00 yuan è il prezzo indicativo.

Ultime notizie • La produzione sta funzionando a pieno regime e c’è un gran numero di ordini in corso. A causa del gran numero di ordini dai produttori di batterie a valle durante il boom del mercato dei veicoli elettrici, Energia dello Yunnan Secondo la direzione, l’impianto di Wuxi di New Materials (Enjie) ha funzionato a pieno regime. Grazie ai suoi dipendenti esperti e alla buona collaborazione con i fornitori di apparecchiature, l’impianto è stato in grado di ridurre al minimo i tempi di messa in servizio del progetto per aumentare la produzione dei separatori LIB.

• Mantenere una posizione di leadership nel mercato. Riteniamo che l’azienda sia un importante fornitore di quasi tutti i principali produttori di batterie per veicoli elettrici in Cina, inclusi CATL, BYD, Gotion ed EVE. Mantiene la sua posizione di leader nel mercato rafforzando i legami con i produttori nazionali di batterie e aprendo al contempo il mercato internazionale. Enjie ha anche stabilito partnership con due nuovi produttori di batterie dell’UE (Northvolt e Verkor).

• In termini di consistenza del prodotto, raggiungi i migliori giocatori giapponesi. Con il notevole investimento in ricerca e sviluppo negli ultimi dieci anni e la sua esperienza nei processi di espansione e produzione, il management ritiene di poter raggiungere i principali concorrenti del Giappone in termini di consistenza del prodotto, che è fondamentale per guadagnare quote di mercato nel mercato globale di fascia alta mercato.

• Le batterie semisolide agli ioni di litio non rappresentano una minaccia per i produttori di separatori. Secondo la direzione, la roadmap della tecnologia delle batterie semi-solide non rappresenta una minaccia per il business dei separatori, perché i separatori sono ancora necessari senza grandi cambiamenti nelle caratteristiche di base. Allo stesso tempo, a causa del costo molto più elevato, le batterie a stato solido hanno ancora molta strada da fare prima di poter essere prodotte commercialmente in serie.

L’impatto dell’inventario

· Il prezzo dei separatori LIB è rimasto stabile negli ultimi sei mesi. Negli ultimi sei mesi, i prezzi dei prodotti a secco ea umido sono rimasti relativamente stabili.

• Nel 2021 la fornitura di diaframmi di fascia alta sarà scarsa. Secondo le statistiche di BAIIinfo, i primi sette produttori di diaframmi hanno un totale di 1,76 miliardi-19,6 miliardi di metri quadrati di nuova capacità produttiva (oltremare: 360 milioni di metri quadrati, nazionale 140-1,6 milioni di metri quadrati). i produttori dovrebbero essere circa 2,1 nel 2021. Raggiungere 1 miliardo di metri quadrati indica che, nonostante i piani di espansione della capacità attiva dei principali attori, il mercato dei diaframmi è ristretto.

• I futuri aumenti di prezzo per le partizioni possono diventare un fattore trainante. A causa del progresso tecnologico e della forte concorrenza nel settore, il prezzo dei separatori (a secco e ad umido) è in costante calo negli ultimi anni. Tuttavia, prevediamo che, data l’offerta limitata sul mercato, i leader del settore saranno in grado di aumentare i prezzi dei prodotti nel prossimo futuro. Questo potrebbe cambiare le regole del gioco per l’intera azienda.

Revisione del reddito/rischio

• A causa delle maggiori previsioni sui volumi di vendita e dei prezzi medi di vendita più elevati, abbiamo aumentato le nostre previsioni di utile netto per il periodo 2021-2023 rispettivamente del 13%, 22% e 21%.

Consigliato/rapporto qualità prezzo

• Continuare ad acquistare e aumentare il prezzo obiettivo a 190,00 yuan (da 147,00 yuan). Il nostro prezzo obiettivo si basa su un rapporto P/E di 9,5x 2022, che è un rapporto P/E di 90x/60x 2021/2022F. Enjie è il principale produttore mondiale di diaframmi con un solido piano di espansione della capacità quinquennale. L’acquisto dovrebbe essere mantenuto.

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Autore dell'articolo: Redazione

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